Ценные бумаги: что это такое и какие бывают

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественные права владельца. Например, на получение части прибыли компании или возврат задолженности с процентами. 

У ценных бумаг есть три основных признака:

• Наличие стоимости — бумага должна обладать денежным эквивалентом и свободно обращаться на рынке, чтобы любой желающий мог ее купить либо продать. 
• Закрепление прав на стандартный актив — у каждого владельца должны быть равные права, например, на долю в компании или на конкретную сумму средств. Если документ закрепляет права на актив, который не является стандартным (к примеру, недвижимость), то он не будет считаться ценной бумагой.
• Соответствие требованиям законодательства — ценная бумага должна иметь определенную форму. Если в документе нет определенных реквизитов и сведений, то бумага считается недействительной и не имеет юридической силы.

Отметим, что раньше ценные бумаги печатались на бумаге — этим и обусловлено их название. Однако сегодня они практически всегда выпускаются и торгуются в электронном формате.  

Классификация 

Существует более 15 различных классификаций ценных бумаг, но наиболее важными и значимыми являются следующие:

• По способу выпуска — эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные выпускаются большими объемами, а сама процедура должна соответствовать строгим требованиям. К этому виду, в частности, относятся акции и облигации. Проводить эмиссию вправе государство, финансовые учреждения и крупные коммерческие организации.
  Создать неэмиссионную бумагу гораздо проще — государственная регистрация не требуется, а выпуск может быть штучным или в виде небольшой партии. Выпустить неэмисиионную ценную бумагу, например, вексель или чек, может банк, организация, предприниматель и даже простой человек.
• По сроку — срочные и бессрочные. Срочные имеют ограниченный период существования, при наступлении которого происходит определенное событие — как правило, выплата средств. После этого ее действие прекращается.
  У бессрочных бумаг нет даты окончания действия — теоретически ее можно купить один раз и держать всю жизнь. Самый распространенный пример — акция компании. Владеть ею можно сколь угодно долго — главное, чтобы организация не прекратила свое существование. 

Отдельно следует сказать, что ценные бумаги делятся на биржевые и внебиржевые. Внебиржевые можно приобрести только напрямую. Биржевые в России торгуются на Московской и Санкт-Петербургской биржах — туда они попадают после прохождения процедуры листинга.

Виды ценных бумаг

Всего существует порядка 20 различных видов ценных бумаг, но мы рассмотрим лишь наиболее распространенные, востребованные и актуальные. 

Облигации

Облигация — это долговая ценная бумага, согласно которой эмитент (тот кто выпустил) обязуется спустя оговоренное время вернуть инвестору взятую в долг сумму, а также выплатить определенные проценты в виде периодических купонов. 

Самыми распространенными облигациями на российском фондовом рынке являются:

• Облигации федерального займа — государственные бумаги, выпущенные Министерством финансов РФ. Поскольку все обязательства по ОФЗ на себя берет государство, такие бумаги считаются сверхнадежными, низкорисковыми и ликвидными. Их главный недостаток — невысокая доходность, которая зачастую немногим превышает ставку по обычному банковскому вкладу.    
• Корпоративные облигации — бумаги, выпущенные частными компаниями, которым требуются заемные средства для развития бизнеса. В зависимости от надежности и финансовой устойчивости организации, выпущенные ею облигации получают определенный рейтинг, от которого, в частности, зависит доходность. Например, по облигациям самых надежных российский компаний можно получить доход чуть выше чем по ОФЗ. В это же время гораздо более рискованные бумаги малоизвестных компаний могут давать существенно больший доход.

Несмотря на то, что облигации вполне обоснованно считаются самым простым и надежным инструментом на фондовом рынке, не стоит забывать о существующих рисках. 

Во-первых, в зависимости от текущего спроса и предложения, цена облигаций может меняться. Если стоимость бумаг резко сократится, то продать ее можно будет ниже номинала — дешевле, чем приобреталась первоначально. Отметим, что это относится исключительно к случаям досрочной продажи облигаций — если держать бумагу до погашения, то эмитент выплатит полный номинал независимо от актуальной рыночной цены. Во-вторых, всегда есть риск, что эмитент попросту обанкротится и не сможет исполнить обязательства. Вероятность подобного сценария наиболее высока при покупке чрезвычайно прибыльных корпоративных облигаций. В случае с ОФЗ и бумагами крупных надежных компаний, риск дефолта стремится к нулю.

Акции

Акция — ценная бумага, подтверждающая факт владения долей в компании. Покупая акцию, инвестор становится совладельцем бизнеса и приобретает связанные с этим права, в частности, на получение прибыли.

Прибыль с акций может быть получена двумя путями:

• Ожидание роста цены и продажа акции по стоимости выше, чем она была приобретена.
• Получение дивидендов — доли от прибыли, которая распределяется между всеми акционерами. Размер и периодичность выплат зависят от конкретной компании, но в среднем это не более 10-15% годовых от стоимости бумаги. Отметим, что выплата дивидендов является правом, а не обязанностью организации, поэтому их может и не быть вовсе.

На дистанции потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций, однако она ничем не гарантирована. Истории известно немало случаев, когда акции как росли на сотни процентов в течение нескольких дней, так и падали в несколько раз после выхода плохого отчета или публикации негативной новости.

Помните, что предсказать рынок невозможно, поэтому акции следует рассматривать исключительно как долгосрочное вложение средств — в таком случае не придется продавать бумаги в момент падения и фиксировать убытки.  

Вексель

Вексель — ценная бумага, фиксирующая денежное обязательство. Фактически речь идет о форме договора займа, в рамках которого сторона, выдавшая вексель, обязуется заплатить деньги тому, кто предъявит ценную бумагу. Сам вексель может иметь как конкретную дату погашения, так и быть бессрочным.

На практике наиболее часто векселя используют компании для проведения расчетов друг с другом. Реже их выпускают для того, чтобы брать средства в долг у граждан.

Простые физические лица, не занимающиеся предпринимательской деятельностью, тоже могут использовать векселя вместо долговых расписок, но обычно этим никто не занимается.

Отметим, что главным отличием векселя от облигации является отсутствие периодических выплат (купонов) — долг с начисленными процентами гасится одним платежом.

Чек

Чек — ценная бумага, наделяющая обладателя правом получения определенной суммы с банковского счета чекодателя. 

В отличие от векселя чек является именным и, как следствие, его нельзя передать другому лицу. 

В России чеки мало распространены и на практике используются крайне редко. 

Закладная

Закладная — ценная бумага, которая оформляется банком и подтверждает его права на залог и на возврат выданных средств. Оформить документ можно исключительно при залоге недвижимости (ипотеке). 

Закладная защищает интересы кредитора на случай неисполнения должником своих обязательств. Отметим, что документ не является обязательным условием для оформления ипотеки — многие российские банки выдают кредиты без закладной, поскольку в Росреестре в любом случае содержится информация об обременении.

Пай

Пай — доля в паевом инвестиционном фонде (ПИФ). Непосредственно ПИФ занимается тем, что объединяет деньги инвесторов с целью их вложения в различные финансовые инструменты: акции, облигации, недвижимость и т.д. 

Руководство фондом осуществляется управляющей компанией (УК). Ее главной задачей является заработок денег для пайщиков от имени ПИФа. Для этого УК самостоятельно распоряжается имуществом, совершает сделки с ценными бумагами, проводит иные операции для получения максимального дохода. За свою работу управляющая компания берет оплату — как правило, в виде комиссии с полученной прибыли.

Фактически ПИФ — это все те же инструменты фондового рынка, но для людей, которые не хотят самостоятельно разбираться в особенностях и правилах инвестирования. Несмотря на то, что фондом управляют профессионалы, владельце паев несут все общие риски фондового рынка, в частности, отсутствие гарантированной доходности. 

Покупка ценных бумаг 

Процедура приобретения ценных бумаг зависит от их вида. 

Эмиссионные покупаются у брокера — посредника между продавцом и покупателем, который помогает обоим выйти на биржу. Чтобы воспользоваться услугами брокера, необходимо пройти предварительную регистрацию.

Отметим, что в 2022 году, после ввода санкций и блокировки счетов национального расчетного депозитария в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream, инвесторы, покупавшие иностранные ценные бумаги через российских брокеров, на неограниченный срок потеряли доступ к своим активам. Вернуть свои акции можно, но для этого нужно пройти процедуру разморозки. Что касается новых торгов иностранными бумагами, то на сегодняшний день они доступны российским инвесторам только при регистрации у зарубежного брокера.

С неэмиссионными бумагами все проще — они покупаются напрямую у контрагента без какой-либо регистрации. Например, оформить чек или вексель можно буквально за несколько минут. Однако при этом важно соблюдать установленную законом форму (если предусмотрена). В частности, для чеков требуются специальные бланки — чековая книжка. 

Таким образом, покупка ценных бумаг — это отличный вариант для вложения своих средств с целью получения дохода в будущем. Главное — правильно сформировать портфель, подобрать подходящие активы и придерживаться разработанной стратегии.