Текущие тенденции на фондовом рынке: Ваш путеводитель по инвестициям

15 января, 2025

Новая практика по искам к Euroclear

В ноябре 2024 года Арбитражный суд Москвы постановил взыскать с Euroclear убытки в пользу частного инвестора в размере полной стоимости заблокированных активов. 

Ситуация уникальна тем, что за прошедшие 2 года практика по аналогичным спорам складывалась иначе — суды, как правило, отказывали во взыскании стоимости ценных бумаг, формально ссылаясь на сохранение за инвестором права собственности. Положительные решения выносились исключительно в части дивидендов, купонов по облигациям или в счет погашения ценных бумаг.

В рассматриваемом деле № А40-301501/23-34-1679 суд пришел к выводу, что действия Euroclear ограничили инвестора в правах, вследствие чего он утратил возможность распоряжаться своими активами и понес убытки.

В похожем деле № А40-237949/23-159-1970, которое также было рассмотрено в ноябре 2024 года, суд аналогично признал, что из-за действий бельгийского депозитария частному инвестору был причинен ущерб «в виде стоимости принадлежавших ему акций и неполученных дивидендов» и постановил компенсировать стоимость всего заблокированного портфеля. 

Вынесенные судебные решения сформировали новую правовую позицию, но говорить о прецеденте, который позволит частным инвесторам быстро и эффективно получать возмещение в счет заблокированных активов, пока что рано. 

По состоянию на начало 2025 года решения не вступили в законную силу — в обоих случаях Euroclear подал апелляционную жалобу, заседания назначены на конец января.

Поскольку бельгийскому депозитарию невыгодно появление прецедента, с высокой вероятностью он будет обжаловать решения вплоть до Верховного Суда РФ. Учитывая, что суд первой инстанции чрезвычайно кратко и поверхностно изложил мотивировочную часть, есть все основания предполагать, что решение не устоит.

Соответственно, несмотря на формирование определенных положительных тенденций, российским инвесторам не стоит рассчитывать на появление нового способа получения возмещения в счет заблокированных активов. Вероятно, как и раньше, наиболее эффективным методом разблокировки останется обращение в Казначейство Бельгии за индивидуальной лицензией. 



Почему решение ЕС об упрощении процедуры разблокировки активов не поможет российским инвесторам 

 

В конце декабря 2024 года Евросоюз принял очередной пакет санкций против России. Многие частные инвесторы ждали этого момента, ведь заранее было известно, что европейские власти планируют ввести механизм, позволяющий депозитариям в упрощенном порядке размораживать заблокированные активы. Однако на практике все оказалось несколько иначе.

Из-за возросшего числа исков к Euroclear и Clearstream со стороны российских инвесторов, власти действительно ввели исключение, разрешающее разблокировку остатков денежных средств, хранящихся в центральных депозитариях ценных бумаг. Иными словами, депозитарии получили право самостоятельно обращаться к своим регуляторам для списания средств с заблокированного счета НРД.

Однако, как оказалось, речь шла о возмещении депозитариями своих судебных убытков в России за счет заблокированных активов и не более того.

Соответственно, российские инвесторы не получили никаких новых инструментов для возвращения доступа к своим ценным бумагам. Как и раньше, для их разблокировки необходимо самостоятельно обращаться к европейскому регулятору (обычно Минфину Бельгии), доказывать свою неподсанкционность, выполнять ряд требований и после этого получать разрешение на разморозку. 



Приглашаем вас в
наше сообщество в чат
Телеграм!

Живое общение с комьюнити, вебинары с ведущими
экспертами, помощь, профессиональная подготовка
документации (пакет «под ключ»)!

Живое общение с комьюнити, вебинары с ведущими экспертами, помощь, профессиональная подготовка документации (пакет «под ключ»)!