FinEx подал в Высокий суд Ирландии ходатайство о ликвидации своих фондов. Ситуация вызвала у инвесторов закономерный вопрос: это конец истории или появился шанс вернуть деньги? На наш взгляд, новость скорее хорошая, чем плохая.

Что произошло

15 мая 2026 года FinEx Funds ICAV и FinEx Physically Backed Funds ICAV подали в Высокий суд Ирландии ходатайства о добровольной ликвидации фондов. Но речь не идет о банкротстве.

Сами фонды остаются платежеспособными. Активы существуют. По большинству из них все эти годы продолжалось управление, ребалансировка портфелей и реинвестирование поступающих дивидендов и купонов.

Деньги у фондов есть, но после санкций против НРД инфраструктура перестала работать, а инвесторы потеряли возможность распоряжаться своими активами.

За четыре года FinEx пытался реализовать различные варианты решения проблемы:

• получить лицензии европейских регуляторов
• организовать погашение паев
• разработать схемы реструктуризации
• добиться послаблений со стороны российских властей

Однако ни один из них не позволил массово вернуть инвесторам средства. В результате совет директоров FinEx пришел к выводу, что наиболее реалистичный вариант — ликвидация фондов и последующее распределение денег между пайщиками через специальную процедуру.

Что будет с теми, кто получает лицензию Минфина Бельгии

Для таких инвесторов ситуация остается благоприятной. Даже если вы уже подали заявку на лицензию или планируете, новость о ликвидации не делает такую стратегию бессмысленной. Разрешение Минфина Бельгии теперь может понадобиться для получения денег, оставшихся после ликвидации фонда.

Поэтому инвесторам, уже подавшим заявку на лицензию, имеет смысл ее дополнить и попросить разрешение не только на перевод, продажу или погашение ценных бумаг, но и на получение любых денежных выплат, связанных с ликвидацией фондов.

Что делать тем, кто не собирался получать лицензию

Для этой категории инвесторов новость выглядит позитивно. Многие держатели FinEx владеют сравнительно небольшими портфелями. Для них расходы на получение лицензии и юридическое сопровождение часто оказываются экономически неоправданными.

Если ликвидатору удастся согласовать механизм выплат с европейскими и американскими регуляторами, это может открыть путь к получению денег без необходимости каждому инвестору самостоятельно проходить длительную процедуру лицензирования.

Пока такой механизм не утвержден, но впервые за четыре года появилась попытка решить проблему сразу для всех инвесторов, а не только для тех, кто готов заниматься разблокировкой индивидуально.

Почему деньги не придут быстро

Важно сохранять реалистичные ожидания. Ликвидация фондов не означает, что выплаты начнутся через несколько недель.

FinEx предлагает назначить ликвидатором Teneo Restructuring Ireland Limited, которая имеет опыт работы со сложными санкционными кейсами. Сама компания уже сообщила, что ей может потребоваться получение дополнительных лицензий и согласований от различных регуляторов, включая OFAC.

Процесс займет значительное время. Сначала необходимо:

• получить решение суда
• назначить ликвидатора
• разработать механизм выплат
• согласовать его с регуляторами (на получение всех лицензий разумно заложить от 2 лет)
• опубликовать порядок действий для инвесторов

Лишь после этого можно будет говорить о начале распределения средств.

Стоит ли рассчитывать на выплаты в Россию

На сегодняшний день оснований для такого вывода нет. Пока механизм не опубликован, но с высокой вероятностью ликвидатор будет ориентироваться на решения, соответствующие санкционным требованиям ЕС, Великобритании и США.

Инвесторам стоит быть готовыми к тому, что получение выплат может потребовать наличия счета за пределами российской финансовой инфраструктуры.

Что делать прямо сейчас

Да, впереди остается много вопросов. Но впервые за несколько лет появился конкретный план действий, который потенциально способен вернуть инвесторам доступ к стоимости их вложений.